Wie wird das Wetter? Um Fragen wie diese zu beantworten, nutzen wir Modelle. Mithilfe von Modellen gewinnen wir Erkenntnisse, die uns bei der Entscheidungsfindung helfen. Naturgemäß stellen sie jedoch die Realität nur vereinfacht und unvollständig dar. In der Investmentbranche sind Faktormodelle regelmäßig Gegenstand von Diskussionen. Entsprechende Systeme werden oft als Smart-Beta-Strategien vermarktet und basieren auf Basismodellen mit Einschränkungen, deren sich viele Anle